De nombreux adeptes du mouvement FIRE ne jurent que par l’investissement dans des ETF Monde. Voyons de quoi il s’agit.
Qu’est-ce qu’un ETF Monde ?
Un ETF Monde (ou ETF World) vise à répliquer l’indice MSCI World.
MSCI (Morgan Stanley Capital International) est une entreprise spécialisée dans le publication d’indices financiers, utilisés notamment par les émetteurs d’ETF.
L’indice MSCI World, et les ETF qui en découlent, sont très appréciés car ils exposent les investisseurs à la performance de l’économie mondiale, de manière diversifiée.
Composition du MSCI World
L’indice MSCI World est composé de 1 512 entreprises de 23 pays développés.
En achetant une part d’un ETF World, vous achetez donc une petite portion de 1 512 entreprises différentes, c’est absolument génial d’un point de vue diversification !
Les 10 entreprises les plus représentées sont toutes américaines : Apple, Microsoft, Amazon, Nvidia, … Les deux premières lignes pèsent presque 10% de l’indice !
La liste complète des entreprises est disponible à cette adresse : https://www.msci.com/constituents
On peut voir que la première entreprise française est 29e : LVMH, qui pèse 0,45% de l’indice.
La dernière entreprise est une entreprise canadienne de logiciel : CONSTELLATION SFTW, qui pèse 0,001% de l’indice.
Répartition par pays
Il faut en avoir conscience : lorsque vous vous exposez à un ETF World, vous pariez sur la croissance de l’économie américaine.
En effet, les entreprises américaines représentent près de 70% de l’indice !
Le deuxième pays le plus représenté, le Japon, ne pèse que 6% de l’indice.
Répartition par secteur
Les secteurs des technologies et de la finance sont très représentés dans l’indice MSCI World.
Exposition par devise
Conséquence de la répartition par pays, près de 70% des valeurs de l’indice se négocient en dollars américains.
En conséquence, et même si vous achetez votre ETF en euros, vous êtes exposés au risque de change.
Si le dollars se déprécie par rapport à l’euro, vos parts de l’ETF, libellés en euros, vont perdre de la valeur.
Et inversement si le dollar s’apprécie.
Si cette perspective vous inquiète, sachez que certains ETF sont hedged contre le risque de change. C’est-à-dire que l’émetteur de l’ETF a pris une assurance contre ce risque. Ce hedge a un coût, nous en parlerons dans un autre article.
Les avantages d’un ETF Monde
Les avantages d’un ETF Monde sont nombreux :
- Simplicité : beaucoup d’investisseurs « FIRE » ne se prennent pas la tête, ils n’investissent uniquement dans un ETF Monde, tous les mois. Cela leur prend 5 minutes par mois et génère une performance supérieure à celle de très nombreux gérants professionnels.
- Diversité : investir dans 1 512 entreprises différentes avec un seul ETF représente une très grande diversification. On est loin du stock picking qui consiste à choisir une poignée de valeurs.
- Faible frais : nous allons le voir, les frais d’un ETF Monde sont réduits.
- Forte liquidité : la plupart des ETF Monde sont très liquides, achetables et vendables facilement avec un très faible spread.
Les inconvénients d’un ETF Monde
Le fait que l’indice se nomme « MSCI World » prête à confusion en laissant penser que l’on investit dans le monde entier.
Même si l’indice reste très diversifié, on peut considérer qu’il est concentré.
En effet, 70% de l’indice est américain ! Alors que la part réelle de la capitalisation boursière des Etats-Unis par rapport à la capitalisation boursière mondiale se situe plutôt entre 40 et 50%.
De plus, le MSCI World est composé uniquement d’entreprises des 23 pays dît « développés ». Pas de Chine, pas d’Inde, pas de Brésil, pas de Vietnam, pas d’Indonésie, … Autant de pays qui tirent la croissance de l’économie mondiale.
Conséquence de la puissance boursière des GAFAM (Google / Amazon / Facebook / Apple / Microsoft), auquel on pourra sans doute bientôt ajouter Nvidia, l’indice est assez fortement concentré sur les valeurs technologiques (environ 22%).
Ces valeurs technologiques sont souvent très volatiles et ont même subi un krach après l’euphorie du covid sur ce secteur. Le Nasdaq 100, indice des valeurs technologies américaines, à en effet perdu 33% en 2022 (avant de fortement rebondir en 2023).
Enfin, l’indice MSCI World n’est composé que de large et middle cap. Il n’y a pas de small cap, entreprises plus petites (entre 300 millions et 2 milliards de capitalisation) mais qui ont souvent des perspectives de croissance plus intéressantes.
Historique de performance du MSCI World
Si vous aviez placé 100 € sur un ETF Monde en décembre 1978, vous auriez 919 € en avril 2023 (moins les frais de l’ETF).
Cela représente une performance annualisée de 10,78%. Pas mal pour un investissement aussi simple !
Si on regarde sur une période plus courte
| Période | Performance annualisée |
|---|---|
| 3 dernières années | 12,71% |
| 5 dernières années | 9,63% |
| 10 dernières années | 10,09% |
Cet excellent historique ne doit pas faire oublier que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et qu’il faut avoir le cœur bien accroché certaines années :
- 2002 : -19,54%
- 2008 : -40,33%
- 2022 : -17,73%
Dividendes du MSCI World
Les performances sont agrémentées des dividendes générés par les actions qui composent l’indice.
Ces 5 dernières années, le rendement des dividendes est le suivant
| Année | Rendement du dividende |
|---|---|
| 2023 | 1,42% |
| 2022 | 1,27% |
| 2021 | 1,31% |
| 2020 | 1,26% |
| 2019 | 2,06% |
En fonction de l’ETF que vous choisissez est distribuant ou capitalisant, ces dividendes sont distribués sur votre compte ou réinvestis automatiquement.
Les meilleurs ETF Monde
Voici une sélection d’ETF Monde intéressants en fonction de vos critères.
| Code ISIN | Nom | Emetteur | Eligible PEA | Distribuant / Capitalisant | Capitalisation | Frais |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FR0011869353 | LYXOR UCITS ETF PEA MSCI WORLD | Amundi | Oui | Capitalisant | 183 millions | 0,45% |
| LU1681043599 | AMUNDI MSCI WORLD UCITS ETF | Amundi | Oui | Capitalisant | 2,6 milliards | 0,38% |
| FR0010315770 | AMUNDI INDEX MSCI WORLD UCITS | Amundi | Non | Capitalisant | 5,3 milliards | 0,18% |
Les deux premiers ETF du tableau ont l’avantage d’être éligibles au PEA. Le premier est plus chargé en frais mais à l’avantage d’être peu cher (26 € vs 432 € pour le deuxième), ce qui peut-être pratique pour ceux qui souhaitent investir de petits montants régulièrement.
Si l’éligibilité PEA n’est pas une contrainte, le dernier ETF propose des frais bien plus faibles.
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